随着丙烯行业新增项目近期陆续投产，其产能将迎来集中暴发期。预计“十四五”丙烯新产能将达到2340万吨/年，总产能达到6858万吨/年。值得关注的是，丙烷脱氢将成为丙烯行业的投资热点。

适用领域拓宽需求持续上升

全球丙烯年产能已超1.3亿吨，需求约1.06亿吨。我国需求约占全球的30%。随着我国消费结构的不断升级，对丙烯各类深加工产品的需求将不断增长。其中，丙烯用量最大的是聚丙烯行业，约占68%。

当前，终端需求萎靡对丙烯上下游产品市场带来较大压力。为了稳定市场，丙烯生产企业一方面选择与下游企业签订长约，保证货源销售的稳定;另一方面延长下游产业链，提高竞争力。

值得关注的是，近年来，由于无纺布、汽车行业和塑料包装行业发展较好，带动了聚丙烯需求量较快增长。丙烯属于十分重要的有机化工原料，适用领域非常广阔。随着下游产业的快速发展，尤其是聚丙烯装置的高速建设，我国丙烯需求将出现持续、高速增长。

产能不断释放面临过剩风险

我国丙烯行业经历了2014～2016年扩能高峰、2017年短暂回落后，2019年新增产能创历史新高，达到586万吨/年。随着新建项目的投产，预计到2023年我国丙烯的年产能将达到5200万吨。但丙烯需求增速低于产能增速，或面临产能过剩风险。

东北化工销售辽西分公司经济师张小蜚认为，未来丙烯及下游新增产能众多，并且多数是一体化装置，区域集中性较强。丙烯及下游意向新增产能多数在东部沿海地区。在丙烷脱氢方面，浙江卫星、东华能源、东莞巨正源等集中在江苏、浙江、广东等地，配套下游基本为聚丙烯粒料，也有少量化工下游产品如丙烯酸等。

在炼化一体化方面，大连恒力、浙江石化、荣盛炼化、中科炼化及古雷石化等也集中在辽宁、浙江、江苏、广东及福建等地，配套下游也基本为聚丙烯粒料。不过，化工类下游产品相对较多，如环氧丙烷、丙烯腈及丙酮等。由此可见，丙烯及下游新增产能正在往规模化方向发展，市场竞争将更加激烈。

丙烷脱氢工艺成投资风口

由于丙烷脱氢工艺有着原料单一、流程短、收率高、投资成本低等优势，成为丙烯扩能的主要方向。

北极星氢能网化工专家表示，近年来，丙烷脱氢技术在丙烯总产能的占比逐年提升，丙烷脱氢的利润一直处于较高位置。

在盈利状况持续向好的情况下，我国掀起了新一轮的丙烷脱氢投资热潮。随着美得石化、浙江石化、东华能源(宁波)等丙烷脱氢项目建成投产，台塑(宁波)、天弘化学、广西华谊等一批项目开工建设，预计2020~2024年将有约790万吨/年丙烷脱氢产能释放。预计到2024年年底，国内丙烷脱氢/混合烷烃脱氢年产能将达1400万吨左右，在丙烯总产能中的占比达到26%。

业内人士认为，从供应角度看，“十四五”期间，丙烯产能将继续扩张，产业链继续向规模化、上下游一体化发展。丙烷脱氢生产工艺或将成为丙烯产业的投资热点，有望在“十四五”末成为丙烯第二大生产路线。

“十四五”期间，我国的丙烯产业产能持续扩张，产业链向规模化、上下游一体化发展。环氧丙烷作为丙烯下游重要化工原料，近年来，在政策与市场的双轮驱动下行业高景气赛道加速爆发。据统计，2022-2025年环氧丙烷新增年产能将突破500万吨，随着新产能的不断释放，供应量持续增长，产业供需正在从供小于需转向供需平衡的状态，但产能扩张仍未停止。未来，在一体化和新工艺及环境绩效上有前瞻性布局的企业将获得更多的市场机会。